1.2万亿元雅江水电工程开工，谁将受益？

　　开端：财经杂志

　　雅鲁藏布江卑鄙水电工程开工后，有望利好水电开采、电网外送、水泥、爆破等行业

　　文|《财经》记者 张建锋 特约撰稿东说念主 康国亮

　　剪辑|杨秀红

　　7月21日，A股商场再现百股涨停。受中国万亿元投资体量的水电工程开工音信刺激，水泥、工程机械行业以超8%的涨幅，领涨当日商场。

　　与此同期，当日A股和港股商场再创年内新高，限制收盘，上证指数收于3559.79点，超4000只股票飘红。港股恒生指数亦创下年内新高，收盘高潮0.68%报24994点。

　　据新华社电，7月19日上昼，雅鲁藏布江卑鄙水电工程（下称“雅江水电工程”）开工庆典在西藏自治区林芝市举行。中共中央政事局常委、国务院总理李强出席开工庆典，并告示工程负责开工。

　　雅江水电工程主要禁受截弯取直、隧洞引水的开发花样，拔擢五座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力除外送消纳为主，兼顾西藏土产货私用需求。该花样业主为中国雅江集团，花样参研参试参建单元代表为中国电建。

　　中国电建对《财经》默示，“咱们如实是花样的参研参试参建单元。”关于花样现在发扬及后续瞻望能给公司带来几许增量收入，该公司默示：“由于障翳条目，暂不肤浅露出。”

　　受上述音信影响，7月21日，A股商场超七成股票收盘飘红。港股商场，电网开采板块涨幅超四成。公司层面，东方电气（600875.SH，1072.HK）港股股价盘中更所以超700%的涨幅激勉商场关爱。

　　雅江水电工程负责开工，哪些行业将从中受益？《财经》概括机构不雅点发现，该花样将利好水电开采、电网外送、水泥、爆破等行业。

　　水泥等板块大涨

　　在1.2万亿元投资花样雅江水电工程开工音信刺激下，7月21日上证指数高潮0.72%至3559.79点。个股方面，4005只股票高潮，382只股票涨幅超5%，130只股票涨停。

　　当日，A股申万三级行业中，13个行业涨幅超3%，水泥、工程机械、工程讨论处事、普钢涨幅均超4%，水泥、工程机械涨幅差异为9.91%、8.88%，高居前两位。

　　个股方面，当日，建筑建材细分行业中，A股21家水泥公司股价涨幅均超8%，19家公司股票涨停，占比超九成，西藏天路（600326.SH）等公司股价一字涨停。

　　A股34家工程机械公司中，20家公司股价涨幅超5%，10家公司股价涨停。

　　港股方面，7月21日，申万三级行业中，电网开采、其他电源开采、水泥、普钢板块涨幅均超11%，分居前四位，涨幅差异为40.82%、23.92%、20.96%、11.71%。

　　个股方面，当日港股涨幅前十名中，华新水泥（600801.SH，6655.HK）、东方电气、东北电气（0042.HK）涨幅均超四成，其中华新水泥、东方电气港股涨幅差异为85.63%、65.21%，分居涨幅榜第二位、第三位。

　　其中，东方电气港股盘中因一笔格酬酢易导致公司股价最高升至119.9港元/股，相关于此前一天14.92港元/股的收盘价，最飞腾幅约7.04倍，收盘价为24.65港元/股，涨幅为65.21%。当日，公司A股涨停，收盘价为19.62元/股。

　　有券商分析以为，中国雅江集团有限公司的拔擢有助于推动雅鲁藏布江水电资源的开发，国内水电机组订单瞻望将加快开释，东方电气看成国内头部水电开采制造商有望受益。

　　东方电气主买卖务与动力发展接洽清雅，公司主要居品包括水轮发电机组、汽轮发电机、风力发电机组、电站汽轮机、电站汽轮机。2025年一季度，公司买卖收入同比增长10%至163亿元，归母净利润同比增长27%至12亿元。

　　从板块资金流向来看，7月21日，A股商场中，工业金属、证券、电网开采、通用开采、电力板块分居资金净流入前五位，净流入资金差异为56亿元、43亿元、37亿元、30亿元、27亿元。

　　多行业有望受益

　　在机构看来，雅江水电工程的开工，将给多个行业带来利好。

　　申万宏源分析，斟酌雅江水电工程花样膨胀难度及投资体量均大于三峡电站（约是三峡电站总投资的五倍），假定雅江水电工程花样拔擢期10年-15年，主体工程本钱占总投资本钱60%-70%，瞻望年均工程投资480亿元-840亿元。

　　值得详确的是，据新华社7月19日电，中国雅江集团有限公司拔擢大会近日在京举行，中共中央政事局委员、国务院副总理张国清出席并为公司拔擢揭牌。

　　张国清强调，组建中国雅江集团有限公司，所以习近平同道为中枢的党中央从战术和全局高度作出的舛错有贪图，是深化落实总体国度安全不雅、动力安全新战术和新时期党的治藏方略，保险雅江水电工程告成拔擢运营的进击举措。“全力把雅江水电工程打形成为具有中国特质、经得起历史教师的世纪工程、标杆工程。”

　　事实上，雅江水电工程此前早已被列入中国舛错工程花样。2025年是“十四五”谈论的“收官之年”。“十四五”谈论和2035年前景主义摘抄细目了102项具有战术性、基础性、引颈性的舛错工程花样。据国度发展改换委相关负责东说念主先容，这些花样兼顾“国度大事”和“要道小事”，一是引颈将来发展的舛错攻关花样，包括量子信息等；二是基础模范边界的寰宇性标记性工程，比如雅江水电工程开发等；三是进击民生保险花样，比如城镇老旧小区翻新、全球处事模范拔擢，以及养老、托幼等平直关系民生的花样。

　　新华社北京2024年12月25日的报说念炫耀，中国政府核准雅江水电工程。雅江水电工程是鼓动低碳发展的绿色工程，工程诈欺雅鲁藏布江丰富的水能资源，带动邻近太阳能、风能资源开发，拔擢水气候互补的清洁动力基地，是我国推动动力绿色低碳转型的舛错举措。

　　星河证券默示，左证中原动力网数据，该水利工程花样装机容量瞻望6000万千瓦至7000万千瓦，是三峡工程的三倍，年发电量约3000亿千瓦时。参考三峡大坝1600多万立方米的混凝土浇筑量，瞻望雅江水电工程混凝土总用量超4000万立方米，水泥总用量约1600多万吨，每年水泥需求超百万吨，占近五年西藏地区水泥年均产量约10%。

　　星河证券默示，跟着雅江水电工程的捏续鼓动，尤其是参加水库大坝等工程主体膨胀阶段，水泥需求将显贵增长，推动区域水泥行业及企业迎来新的发展机会，输送半径轨则下，西南区域水泥龙头企业有望受益，西藏天路是西藏土产货水泥龙头企业，2024年公司西藏区域收入占比超大致。“此外，该工程岑岭期可能需要从川渝地区调运水泥，在西南区域布局完善的华新水泥、海螺水泥有望受益。”

　　天风证券以为，从水利水电工程的拔擢法子来看，要点关爱施工导流、爆破、地基照看、大坝施工法子以及对应建材使用：瞻望雅江水电工程花样整个这个词土建工程投资约为6157亿元，中枢关爱中国电建、中国能建；雅江水电工程地基照意见子投资额约610亿元-930亿元，弹性方向关爱中岩地面；雅江水电工程火药总需求量超100万吨，2024年西藏火药产能仅为8.3万吨，爆破法枪弹性较大，提议要点关爱高争民爆、易普力、广东弘大等。

　　中信建投默示，雅江水电工程将拉动工程机械新需求。

　　一位机械行业分析师告诉《财经》，现在尚未对上述花样对行业的影响作念量化分析，但如斯大体量的投资，对工程机械行业无疑是舛错利好。

　　华泰证券称，雅江水电工程开工，保守推测相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535亿元-954亿元，或在2030年后接棒抽蓄成为水电开采新的增长点。

　　申万宏源以为，雅江水电工程看成“世纪工程”，契合国度发展战术，投资体量大，对经济有撑捏带动作用，从受益方向看，主要包括：有望平直参与雅江水电工程主体工程拔擢的中国能建、中国电建、等公司；处事雅江水电工程邻近配套花样拔擢的中国中铁、中国铁建、中国化学等公司；遐想类公司中交遐想、筑博遐想等公司。

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株连剪辑：郝欣煜