开门稳：六组数据看三大运营商一季度
三大运营商稳字当头。
4月25日，跟着中国电信2025年第一季度事迹申报的发布，三大通讯运营商2025年开门季事迹一起揭晓。财报数据领路，三大运营商延续正经增长态势，悉数营收5017亿元，同比微增0.8%，利润达成较大幅度增长，展现了宏大的韧性。
与此同期，工信部发布2025年一季度通讯业经济启动情况领路，一季度，电信业务收入累计完成4469亿元，同比增长0.7%。电信业务总量同比增长7.7%。
从运筹帷幄限制看，中国迁徙以2638亿元营收连续领跑行业；增长动能方面，中国联通以4%的营收同比增速位居首位，中国迁徙、中国电信保持小幅增长；盈利质料维度，中国联通净利润同比增幅连接领跑，展现出更强的利润开释才调。
除了营收基本面外，财报中暗含的一些财务数据正勾画出通讯巨头们在5g深度讹诈周期与算力收集转型海浪中的节律变化。这些财务盘算的精巧波动，响应了运营商面向数字经济主战场进行资源重配、才调重构的政策投射。
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营收利润：稳中有进
一季度，三大运营商不错用“稳”字空洞，其中，中国联通营收增速判辨最佳。中国联通一季度贸易收入初度冲破千亿元。2025年一季度中国联通贸易收入达1033.5亿元，同比提高3.9%；利润总额75.7亿元，包摄于母公司净利润26.1亿元，同比提高6.5%。
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2025年第一季度，中国电信贸易收入为1345亿元，同比增长0.01%，就业收入为1,247亿元，同比增长0.3%，较旧年四季度环比增长4.6%。包摄于上市公司股东的净利润为89亿元，同比增长3.1%。同期，中国迁徙一季度贸易收入2638亿元，同比微增0.02%；股东应占利润306亿元，同比增长3.45%。
三大运营商2025年首季事迹呈现出市集承压下"增速趋缓、韧性突显"的显然特征。在用户红利减弱、立异周期迭代的布景下，运营商通过5G专网、算力收集、数字就业等新动能训导，推动利润盘算连续优于营收增速，折射出从限制推广向价值运营的政策进阶。这种既有政策定力又具结构优化的增长情景，正为通讯行业穿越周期提供裂缝撑持。
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第二弧线：较高增长
2025年首季度，三大运营商AI、云品级二弧线业务王人达成了快速增长。
其中，中国电信第二弧线业务保持了两位数的增长。2025年第一季度，中国电信IDC收入达到东谈主民币95亿元，同比增长 10.4%。智能收入同比增长 151.6%，视联网收入同比增长 58.4%，卫星通讯收入同比增长 37.2%，量子收入同比增长 81.1%。
中国迁徙算网数智扩盘提质。算力业务限制冲破，联通云收入197.2亿元。以数据中心适智化校阅推动AIDC提速发展，数据中心收入72.2亿元，同比提高8.8%。深远推动5G限制化讹诈，5G行业诬捏专网就业客户数17941个，累计落地3万个“5G+工业互联网”神志和7500多个5G工场。
中国迁徙未清晰具体的谋划AI业务收入，但在财报中说起，2025 年首季度，本公司紧扣“一二二五”政策执行想路,全面推动“两个新式”升级、“BASIC6”科创、“AI”活动“三大运筹帷幄”，落实好就业撑持数智化生涯、出产、处分“三大任务”，经贸易绩达成正经增长。
不错看到，三大运营商的第二弧线达成较大幅度增长，撑持了三大运营商营收的增长与正经，同期也有劲地驱动利润的加多。
5G用户数：从限制到价值
在基本盘业务方面，三大运营商客户数据康健，5G用户判辨出色。其中，中国迁徙客户总和增长波及天花板，限度2025年3月31日，该公司迁徙客户总和 10.03 亿户，同比达成增长0.7%，环比下滑-0.1%。不外，5G收集客户数增长澄莹，为5.78亿户，同比增长18.44%。
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中国电信相似保持了正经增长。2025年第一季度，公司迁徙通讯业务正经发展，5G收集用户数达到2.7亿户，浸透率提高至 62.0%。同期，中国联网用户限制稳步增长，迁徙用户3.49亿户，净增478万户；5G收集用户2.04亿户。
不难发现，在用户限制接近存量竞争阶段的市集环境下，三大运营商正以5G为支点撬动价值增长新空间。面临传统迁徙业务增长趋缓的行业共性，运营商正通过5G时刻红利开释与会通业务立异，将用户限制上风退换为高质料发展势能，为行业转型升级注入细目性。
宽带用户数：增长有劲
在宽带业务方面，三大运营商均达成增长，其中中国联通增速最高。
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限度2025年3月31日，中国迁徙有线宽带客户总和达到 3.20 亿户，同比增长4.92%，环比增长1.59%，季度净增 548 万户，其中，家庭宽带客户达到 2.82 亿户，季度净增 445 万户；首季度，家庭客户综合 ARPU 为东谈主民币 40.8 元，同比增长 2.3%。
中国联通固网宽带用户1.24亿户，净增192万户。中国电信宽带客户数为1.98亿户，较同期增长3%傍边，此外，固网及机灵家庭业务保持邃密增长，千兆宽带用户浸透率约 30%，机灵家庭收入同比增长 11.5%。
在传统通讯业务向机灵就业蔓延的行业变局中，三大运营商通过家庭场景价值深挖重塑宽带业务增长逻辑。跟着运营商将宽带进口与云筹划、IoT、数字试验深度会通，家庭业务正从限制推广转向价值运营，成为撑持运营商第二增长弧线的政策高地。
应收账款：再立异高
透过三大运营商财报，《通讯产业报》全媒体梳剪发现，三大运营商应收账款王人出现了不同进度的增长。
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中国迁徙一季度应收账款为1014亿元，再度创出新高，2022—2024年，应收账款辩别为427.6亿元、548.8亿元、757.4亿元，同比辩别增长14.98%、28.36%、38.01%。中国迁徙本年一季度应收账款创出近三年之最。
中国联通和中国电信的应收账款也创出新高，中国联通一季度应收账款为692.1亿元，中国电信为599亿元，拉永劫候来看，中国联通2022—2024年，应收账款辩别为279.7亿元、399.8亿元、576亿元，同比辩别增长44.54%、42.95%、44.06%。中国电信2022—2024年，应收账款辩别为240.2亿元、307.5亿元、396.5亿元，同比辩别增长7.57%、28.04%、28.92%。
对此，中国迁徙曾在财报中解说称，应收账款主要受公司业务和收入结构转型影响，公司政企市集收入占比连续提高，其次四季度收入增长较快推高年末余额；其他应收款、债权投资、其他债权投资同比变动幅度较大，主要由于公司优化资金运作结构，提高资金收益水平。
关于应收账款增长的原因，中国联通也在2024年财报中解说称，公司遵循推动两大主业互助发展，加速提高算网数智业务发展动能，与传统联网通讯业务比较，算网数智业务回款速率相对较慢，导致应收账款有所增长。
研发干与：集体上量
手脚正在勇猛于于向科技就业型企业蝶变的三大运营商，在研发方面均保持高干与的姿态，尤其中国电信增长最为澄莹。2025年一季度，中国迁徙、中国电信、中国联通的研发用度辩别为31.92亿元、17.51亿元、14.71亿元，同比辩别增长6.3%、11.5%、6.7%。
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从2024年研发用度来看，中国电信研发干与增幅领跑三大运营商，中国迁徙、中国电信、中国联通的研发用度辩别为282亿元，145.3亿元，88.35亿元，同比辩别增长-1.9%、11.3%、9.1%。
尽管2024年中国迁徙研发用度出现陌生负增长，但还是是三大运营商中干与最高的。拉永劫候来看，2021—2023年，中国迁徙研发用度辩别为155.77亿元、180.91亿元、287 亿元，辩别同比增长40.3%、16.1%、58.7%，研发用度一直保持两位数高增长态势。
不难发现，从传统电信公司蝶变为科技就业型企业的经由中，三大运营商连续加大研发干与力度，展现出对时刻立异与中枢竞争力的政策醉心。这种以立异为引颈的发展旅途，不仅为行业数字化转型提供了底层撑持，更突显出运营商从传统通讯就业商向科技型企业跨越的决心。在构建数字中国的新征途中，三大运营商正以研发为引擎，连续强化时刻言语权与产业引颈才调。
总体来看，2025年第一季度，中国三大通讯运营商在压力市集下交出了“稳中求进”的答卷，营收与净利润双增长展现行业宏大韧性，一季度开门稳，为全年灵验增长开了好头。
日前国务院国资委举行谋划视频会议，分析了央企一季度的运筹帷幄责任，会议强调，各中央企业要锚定“一增一稳四提高”方向不减弱，清翠进步、真捏实干，任重道远完成好本年各神志标任务。三大运营商一季度事迹，为完周密年各神志标奠定基础。
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