利空突袭！好意思国军工股全线跳水！特朗普传出大音尘

　　一则利空音尘突袭好意思股军工板块。

　　好意思东时刻2月13日，好意思国总统特朗普暗意，好意思国可能大幅削减国防开支。受此影响，好意思国军工股集体跳水，洛克希德·马丁、诺斯洛普·格鲁曼、通用能源等个股全线收跌。

　　华尔街分析东说念主士称，特朗普的最新表态令市集感到相配不测，当今市集对特朗普在国防开支方面的多种相互矛盾的说法感到困惑。另外，特朗普授权马斯克涵养政府后果部审查好意思国国防部的开销，也合手续激勉好意思国公论顺心。

　　一系列利空信号的合手续开释，令华尔街对军工行业的出路瞻望愈发悲不雅。高盛劝诫称，面前估值未充分反应策略冲击，固订价钱公约普及和生成式AI的潜在替代可能激勉二次估值下修。

　　集体跳水

　　好意思东时刻2月13日，好意思国总统唐纳德·特朗普暗意，好意思国可能大幅削减国防开支。受此影响，好意思国军工股集体跳水，多只军工股股价连忙由涨转跌，结束当日好意思股收盘，洛克希德·马丁股价着落1.6%；诺斯洛普·格鲁曼股价大跌3.4%；通用能源股价跌超2%。

　　另外，袖珍国防公司亨廷顿英格尔斯工业、克拉托斯防务与安全惩处有筹算公司、宇航环境公司的股价亦全线着落，跌幅离别为1.6%、7.9%、3.8%。

　　特朗普周四在白宫暗意，好意思国可能会在昔日某个时候将国防开支削减一半。

　　他补充说念：“我念念说让咱们把军事预算削减一半。咱们不错作念到这少许，我觉得咱们省略作念到这少许。”

　　左证好意思联储的数据，好意思国当今每年的国防开支约为1万亿好意思元，约占面前国内坐蓐总值（GDP）的3.4%。

　　特朗普的最新表态令市集感到相配不测。因为，他在2024年竞选时期曾暗意，将要求北约成员国将国防开支提高至GDP的5%。

　　据白宫不断和预算办公室称，好意思国在2024年的国防开支测度约为GDP的3.1%。在特朗普第一任期的临了一年（2020年），好意思国国防开销达到了GDP的3.4%。

　　客岁12月，时任好意思国总统拜登签署2025财年国防授权法案，将好意思国军费开销升迁至约8950亿好意思元，较上一财年增长1%。好意思国军费冠居民众，远超其他任何国度。天下银行推敲统计知道，2023年，好意思国国防开支占GDP比例为3.4%。

　　另外，好意思国国防部长海格塞斯也在此前的听证会上暗意，好意思国需进一步加多国防开支，这项用度将不低于好意思国国内坐蓐总值（GDP）的3%。

　　特朗普宣扬领有一支遒劲队列的伏击性，并签署行政高歌，探索设立“好意思国铁穹”导弹驻扎系统。特朗普周四还暗意，好意思国领有“天下上最伟大的军事装备”。

　　TD Cowen 策略分析师Roman Schweizer暗意：“当今，市集对特朗普在国防开支方面的多种相互矛盾的说法感到困惑。”

　　另外，特朗普还鼓吹连忙惩处俄乌突破，而这所在手续的突破触及购买无数好意思国火器。跟着所在神圣，市集预期，好意思国军工企业昔日的订单量将大幅承压。

　　马斯克的动作

　　近期，特朗普在军费问题上发出了诸多复杂信号。

　　据央视新闻音尘，特朗普授权埃隆·马斯克涵养政府后果部（DOGE）审查好意思国国防部的开销，激勉好意思国公论顺心。算作面前好意思国政府中预算拨款最多、但蹧跶最为不透明的部门，五角大楼从来莫得通过财务审计，就连好意思国媒体也对其背后巨大的开销黑洞月旦连接。

　　特朗普曾直言：“咱们会审查军费开支，咱们会找出数十亿好意思元，以致上千亿好意思元被讹诈和滥用的资金。”

　　好意思国国防部的2025财年预算已达8950亿好意思元，是好意思国联邦政府中预算拨款最多的部门，但直到2018年才启动推行接纳审计的法律义务，况且于今已蚁集7年未能通过审计，这在好意思国联邦政府机构中唯一无二。

　　好意思国《国会山报》曾劝诫，在2023财年的审计中，五角大楼有一半的金钱无法入账，意味着高达1.9万亿好意思元的金钱“不知所终”。

　　马斯克就曾公开月旦F-35宣战机格式，而这是好意思国国防部最大的格式之一。其总资本测度将卓绝1.7万亿好意思元，但对该项筹算审计使命却碰到了紧要不容。

　　左证好意思国政府问责办公室2023年发布的一份讲述，自2018年5月以来，一家F-35主承包商丢失了卓绝100万个零部件，包括螺栓、轮胎和起落架等，价值约8500万好意思元。但是，自2018年以来，好意思国国防部仅审查了已细则部件失掉情况的2%。讲述将零部件失掉的部分原因懊恼于好意思国国防部在监督和问责方面的缺失。

　　五角大楼种种财务黑洞的背后频频与军方、军工企业与政客绑缚酿成的特别利益集团脱不了关系，举例好多好意思国国防部门官员“入则为官，出则为商”，在政商“旋转门”间连接穿梭，从而完结政事套利。

　　为了合手续敛财，军工复合体连接在民众规模内挑起突破、制造战乱。俄乌突破、巴以突破硝烟有余的背后，瞒哄着一场场军工复合体的逐利盛宴。

　　高盛劝诫

　　一系列利空信号的合手续开释，令华尔街对军工行业的出路瞻望愈发悲不雅。

　　高盛分析师Noah Poponak、Connor Dessert团队在此前发布的讲述中暗意，DOGE鼓吹的“降本增效”可能进一步松开行业收入和利润率，使政府IT就业股和大型国防军工股宽阔承压。

　　高盛暗意，“计议到客户预算方面的风险，咱们对政府IT部门合手相对严慎的气魄；计议到收入、利润率和估值方面，咱们对国防部门的评级为卖出。”

　　高盛觉得，DOGE运作的中枢逻辑是通落后刻替代和公约矫正压缩政府开支。举例，陆军采购格式一度暂停以审查财务条目，尽管好意思国国防部领略“公约未全面暂停”，但策略不细则性已导致好意思股的政府IT就业股、军工股股价合手续承压下行。

　　值得提防的是，好意思股四雄师工企业近期的财报也传递出悲不雅信号。其中，洛克希德·马丁暗意，因高明航空格式计提稀疏用度，国防部可能转向“固订价钱公约”，这将压缩利润率；通用能源的航空航天部门收入低于预期，2025年解放现款流指引疲软；诺斯罗普·格鲁曼和L3哈里斯的财报也知道，订单增速启动。L3哈里斯明确暗意，新行政高歌可能导致一季度订单蔓延。

　　高盛进一步劝诫称，面前估值未充分反应策略冲击，“固订价钱公约普及和生成式AI的潜在替代可能激勉二次估值下修”，DOGE的议程可能合手续压制行业至2025年。

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包袱裁剪：王若云