黄金狂飙众生相：银行抢滩黄金回购 黄金基金近四成年内涨超10%

　　泉源：北京商报

　　国际金价“狂飙”势头执续。2月11日，国际金价续创历史新高，伦敦现货黄金一度涨至2940好意思元，COMEX黄金期货一度靠拢2970好意思元，纷纷向3000好意思元大关迈进。2025年开年以来，国际金价延续了昨年的强势阐扬，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货年头于今累计涨幅均超11%，屡破记载。

　　跟随金价飞扬，多家银行实施黄金回购业务，回收自家销售的黄金居品，个别还拓展了回购范围，支执其他银行或特定黄金品牌居品变现。相较于品牌金店，银行的回收价钱较高，但回购的居品种类有限。分析东说念主士指出，多家银行实施黄金回购业务主如果近期金价处于高位，部分投资者但愿高位抛售变现，落袋为安。受地缘政事身分、货币政策变化、寰球央行增执黄金等撑执，国际金价中永久有望冲破3000好意思元/盎司，在预期高潮的前提下，提倡投资者逢高适量变现黄金，尽可能已矣收益最大化。

　　与此同期，黄金基金的年内收益率也较为亮眼，规章2月10日，有近四成主题居品在年内涨超10%，更有半数居品在2月涨超5%。预测后市，有业内东说念主士以为，黄金永久高潮的趋势不会更动，提倡保管中长线投资操作。另外，由于当前黄金基金积累的涨幅较大，不排斥改日会有阶段回调的可能。

　　金价

　　靠拢3000好意思元大关

　　国际金价再度刷新历史新高。2月11日，伦敦现货黄金站上2940好意思元关隘，盘中最高报2942.71好意思元/盎司，COMEX黄金期货最飞扬至2968.5好意思元/盎司，日内涨幅一度均超1%，纷纷剑指3000好意思元大关。但规章当日19时20分，金价已有所回落，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分离报2904.45好意思元/盎司、2931好意思元/盎司。

　　就在前一日，国际金价刚刚刷新历史最高价位，2月10日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分离站上2910好意思元、2930好意思元，日内涨幅均超1.7%。

　　音讯面上，当地时候2月10日，好意思国总统特朗普签署行政号召，晓示对通盘入口相知意思国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普还示意，将沟通对汽车、芯片和药品征收关税。

　　“受到特朗普对通盘入口钢铝加征25%关税的影响，近期国际金价再次冲破新高。”中国（香港）金融养殖品投资辩论院院长王红英示意，后续特朗普或将执续加多关税，结合地缘政事冲突、货币政策变化、寰球央行增执黄金等多身分的撑执，中永久来看，国际金价有望冲破3000好意思元大关。

　　2025年开年以来，国际金价延续了昨年的强势阐扬，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货年头于今累计涨幅均超11%，多次冲破历史高点。

　　关于开年于今金价多次刷新历史新高的原因，民生银行首席经济学家温彬示意，避险情谊是金价大幅高潮主因，特朗普关税政策加重商场省略情趣、DeepSeek横空出世加重好意思股商场波动，同期，履行好意思债收益率走低推升黄金价钱，此外，公论场上对好意思元信用“坍塌”的和顺有可能进一步放大金价的高潮势能。

　　博时基金基金司理王祥通常分析示意，春节沐日历间，国外受特朗普关税忧虑引发的跨域套利陆续演绎逼仓行情，且关于现货垂危的慌张传导至伦敦商场，进一步激勉短期商场情谊，黄金金钱呈现光显高潮。

　　此外，前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，黄金价钱的高潮除了和国际样式荡漾导致避险情谊上升关联以外，很紧要的逻辑是好意思元越发越多，而用好意思元标价的黄金价钱永久高潮的趋势不会更动，估计黄金价钱冲破5000好意思元以至1万好意思元也仅仅时候问题。

　　银行

　　抢滩黄金回购，投资者要不要落袋为安

　　趁着金价处于高位，一些耗尽者策划将执有的金条或黄金饰品变现，银行也趁势实施黄金回购业务。近日，农业银行发布黄金回购攻略裸露，该行在天下怒放了近3000个黄金回购网点，回购范围包括该行销售并配有回购文凭的黄金居品，客户可聘任就近有禀赋的网点办理黄金回购业务。

　　2月11日，北京商报记者从农业银行网点使命主说念主员处获悉，该行仅支执本行销售的黄金居品回购，回购价钱跟随商场波动变化，具体可参考手机银行。农业银行手机银行App裸露，当日该行什物金条“传世之宝”的黄金回购价为679.52元/克。

　　工商银行黄金回购的范围则更广，除回购自家销售的黄金居品外，该行还支执农业银行、中国银行、竖立银行、邮储银行、招商银行、祥瑞银行、光大银行、广发银行在内的14家银行和中国黄金、山东招金2家黄金企业的Au99.99品牌金条回购。

　　不外，回购本行或非本行黄金居品的价钱也有所互异，工商银行品牌金回购价差为4元/克，非工行品牌金条和其他黄金居品回购价差为10元/克。

　　工商银行某网点东说念主员先容，黄金回购价钱及时变动，客户可在手机银行查询，但具体回购业务需要佩戴身份证及银行卡到银行网点办理。

　　谈及多家银行近期实施黄金回购业务的原因，苏商银行辩论院高档辩论员杜鹃示意，近期金价再度大涨，部分用户前期投资的黄金聘任落袋为安有变现需求，银行实施黄金回购业务可餍足这部分客户需求，同期个别银行支执其他银行或黄金品牌的黄金回购，还可借此拓展客户，这些领有黄金投资西席的客群有很高的价值，后续可在进款、答理、保障、外汇等各类业务上作念交叉营销。

　　事实上，除银行以外，品牌金店也支执黄金变现。北京商报记者造访发现，相较于品牌金店，银行黄金回收价钱较高。举例，2月11日某银行品牌金回购价钱为679.5元/克，某品牌金店投资黄金类回收价为666元/克，这意味着100克黄金在银行变现比金店要多1350元。

　　不外，银行回购黄金的居品种类有限，大量银行以回收Au99.99金条为主，且个别银行虽支执回购金饰，但需要进行火熔检测。前述工商银行网点东说念主员先容，该行黄金回购以金条为主，黄金饰品虽也支执回购，但需要火熔检测，如果杂质过多，可能够不上回购设施，提倡金饰不错去品牌金店商议变现。

　　王红英示意，黄金变现一般来说分为两类，一类是之前在交易银行购买的投资金条，提倡这类耗尽者去所购买的银行出售，一般而言交易银行关于我方所出售的居品手续费相对较低，耗尽者能省俭变现老本；关于非银行投资金条的其他黄金居品，提倡投资者赶赴大型品牌金店进行出售，切忌去一些小的黄金销售店或非正规金店变现，这些场地在出售时，会存在损耗大、计量分量偏低等情况，回收的价差老本相对相比高，会给耗尽者带来一定老本蚀本。

　　黄金回收商场鱼龙羼杂，稍有失慎，耗尽者便会掉入“罗网”。北京商报记者安宁到，一些线上平台也在叮嘱平台上进行黄金回收揽客。一些犯法商家频繁会在验金、称重和收费法子作念动作，举例，10克黄金首饰以8克回收，或以首饰戴太久磨损严重为由减少克重，或是以首饰纯度为由进行折价。

　　黄金变面前机聘任很紧要，王红英以为，鉴于当前寰球经济阵势，包括特朗普政府加多关税和寰球降息周期的运行，改日中永久来看，黄金价钱高潮仍然是能够率事件。因此，提倡投资者在黄金价钱短期快速高潮时不错沟通适量变现以锁定利润，但由于撑执黄金价钱上升的结构性利多身分仍然存在，不提倡客户大限度抛售。相悖，保执执有如投资金条等居品，恭候更佳时机再进行变现，可能会带来更多的收益。

　　黄金基金

　　近四成年内涨超10%，是馅饼照旧罗网

　　近期黄金价钱高潮也带动了主题基金的收益率攀升。同花顺iFinD数据裸露，规章2月10日，数据可获得的51只黄金基金（剔除QDII，份额分开缱绻，下同）的年内平均收益率为9.83%，其中有20只居品涨超10%，占比近四成。其中，中原黄金ETF以10.5%的年内收益率暂时最初，涨幅最小的南边上海金ETF发起邻接C也达到了8.92%。

　　若从2月以来的收益率看，上述51只黄金基金均涨超4%，相关居品的平均收益率也达5.21%。其中，有34只基金涨超5%，最高达5.66%，为中原黄金ETF。

　　跟着国际金价执续攀升，下一步金价走势将会如何演变？当前投资黄金基金又可能存在若何的风险？博时基金以为，好意思元高位颤动时间黄金的留神属性突显，2025年或阶段性受降息节拍扰动，央行购金利好金价中永久走势。

　　杨德龙也提到，“黄金是自然的货币，好意思元是纸币，当前好意思国政府的欠债高于其GDP，而好意思国政府的欠债越多对好意思元的信用也会酿成一定的影响。是以列国央行齐在加大买入收购黄金的力度，终点是中国央行近两年买入的黄金量较多，估计2025年还会陆续加大买入的力度，因此黄金价钱在2025年波动可能加大，但黄金永久高潮的趋势不会更动。因此，在投资组合中设立20%控制的黄金类金钱是较好的策略”。

　　诚然当前黄金基金涨幅可不雅，但也要安宁投资风险。“黄金涨势如虹，还在上升趋势中，能够率还会陆续朝上。另外，投资黄金应是中长线，而非被当今涨势诱骗而投资。不外，由于当前黄金基金积累的涨幅较大，不排斥改日会有阶段回调的可能。”华林证券资管部落董事总司理贾志指示说念。

　　“数字黄金”

　　比特币为何跑输

　　传统黄金避险金钱属性再一次得到慑服，而被称为“数字黄金”的比特币却跑输了。寰球币价网站CoinGecko数据裸露，年内比特币举座涨幅略超4%，不及同期黄金阐扬的一半。规章2月11日18时，比特币报98017.34好意思元，24小时内涨幅为0.3%。相较在1月20日创下的历史最高记载108786好意思元，比特币价钱下降9.8%。

　　自2022年11月涉及15000好意思元低点于今，比特币经验了提升600%的涨幅。其中，自2024年9月运行涨幅加速，最高价钱一度靠拢11万好意思元。而比特币本轮走高也与特朗普竞选时的支执表态精粹相关。

　　涨幅坚强的比特币，为安在商场避险情谊升温时未能跑赢传统黄金？在中国通讯工业协会区块链专委会共同主席于佳宁看来，黄金作为传统避险金钱，其价值建立在数千年的货币史和稀缺性基础之上，具有相对康健的供给机制和深厚的商场流动性。黄金商场经过数百年发展，酿成了完善的订价机制和交游体系，参与者包括央行、主权基金等机构投资者，使其具备康健的避险功能。

　　“而比特币商场则相对年青，商场参与者以散户和投资机构为主。尽管比特币也具有稀缺性特征，但其价钱更多地受到政策预期和商场情谊影响，如特朗普支执带来的高潮。比特币商场的高波动性和政策明锐性在一定进程上减弱了其避险功能，使其在当前的避险周期中阐扬出一部分投契金钱的特征。”于佳宁补充说念。

　　比特币的高波动性，在其2025年以来的阐扬中也曾再度得以体现。就在2月初特朗普晓示加征关税后，比特币一度暴跌近1万好意思元，引发全网提升22亿好意思元资金爆仓。

　　一方面是避险情谊浓烈时走势欠安，另一方面则是自己价钱极易暴涨暴跌，比特币“数字黄金”功能似乎并未能说明作用。于佳宁直言，对比特币是否具备避险金钱功能的分析需要更全面的视角。从商场阐扬来看，2025年以来比特币的剧烈波动主要源于多重商场身分的重复效应。在比特币价钱达到较高水浅显，早期投资者倾向于聘任赚钱了结，这种聚首性的卖出步履对商场酿成显赫冲击。同期，在高位区域，多空力量的横蛮博弈加重了价钱的不彊壮性。终点是在商场流动性相对不及的情况下，这种价钱波动的影响被进一步放大。当商场深度不及以有用消化大额交游时，价钱波动频频阐扬得更为剧烈。

　　于佳宁以为，这些短期波动并不及以抵赖比特币潜在的避险功能。跟着政府和机构投资者的深度参与，比特币的避险属性可能拖拉增强。商场参与者需要感性看待这一渐进经过，既不应过分夸大其避险功能，也不宜竣工抵赖其在金钱设立中的计策价值。

　　需要安宁的是，凭空货币炒作在我国内地也曾被认定为违警金融行动。于佳宁通常指示，凭空金钱的基本特征决定了其具有显赫的高风险属性，其价钱波动幅度和速率远超传统金融金钱，这种特征源于其私有的职权机制和技巧基础。关于投资者而言，最基本的风险规章原则是严格规章投资限度，坚忍幸免使用假贷资金或高杠杆参与商场，更不应将糊口必需资金参预这一高风险边界。

　　北京商报记者 李海颜 李海媛 廖蒙

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背负剪辑：张文